Nu toate crizele bancare provoacă panică – ele pot duce totuși la recesiunea economică

Din punct de vedere istoric, chiar și o criză bancară „pașnică” fără panică a clienților ar fi putut provoca pierderi care ar fi dus la o încetinire a întregii economii.

Studiul arată o varietate de eșecuri în sectorul financiar – nu doar cele mai cunoscute bănci din istorie – care duc la o recesiune economică.

Criza bancară este adesea privită ca o profeție care se împlinește de sine: așteptarea unui eșec bancar va face ca aceasta să se întâmple. Oamenii care stau la coadă pentru a-și câștiga banii în timpul Marii Depresii sau clienții care aleargă la North Rock Bank din Marea Britanie în 2007.

Dar o nouă lucrare este co-autoră Cu profesorul ne spune că ne este dor de cea mai mare imagine a crizei bancare. Da, uneori există panică cu privire la băncile care provoacă probleme care le fac mai puternice. Dar multe crize bancare sunt mai calme: chiar dacă clienții nu intră în panică, băncile ar putea fi lovite suficient de puternic pentru a provoca întreaga recesiune economică ulterioară.

„Nu este nevoie să intrăm în panică că criza bancară ar putea avea consecințe economice cumplite”, a spus Emil Werner, profesor MIT care a asistat la studiu. “Dar când apare panica, devine cel mai sever episod. Panica este un mecanism important de consolidare pentru crizele bancare, dar nu o condiție necesară”.

De fapt, cercetarea, care a acoperit 46 de țări și datează din anii 1870, examinează crizele bancare care apar cu și fără panică. În cazul panicii și al activităților bancare, studiul a constatat că o scădere de 30% a capitalului în sectorul bancar prezice o scădere de 3,4% a PIB-ului real (produsul intern brut ajustat la inflație) după trei ani. Dar chiar dacă nu există panică în rândul creditorilor, o scădere de 30% a capitalului bancar prezice o scădere de 2,7% a PIB-ului real după trei ani.

Astfel, nu numai cele mai mari succese din istorie, ci toate crizele bancare cauzează daune macroeconomice pe termen lung, deoarece băncile nu sunt în măsură să ofere credit care poate fi utilizat pentru extinderea afacerilor.

„Crizele bancare sunt adesea însoțite de recesiuni severe”, a spus Werner, profesor de dezvoltare a carierei din 1957 și profesor asociat de finanțe la MIT Sloan School of Management.

Ziarul Panicless Bank Crisis a apărut în numărul său din februarie Revista trimestrială de economie. Autori: Matthew Baron, profesor asistent, Departamentul de finanțe, Universitatea Cornell; Werner; și Wei Xiong, profesor de finanțe și economie Universitatea Princeton.

O abordare riguroasă, cantitativă

Pentru desfășurarea studiului, cercetătorii au adăugat o nouă bază de date a prețurilor acțiunilor bancare și a dividendelor din 1870 până în 2016, folosind date din bazele de date existente și din arhivele ziarelor istorice. De asemenea, au colectat prețuri nebancare ale acțiunilor, date lunare ale împrumuturilor și date macroeconomice, cum ar fi PIB și inflația.

„În mod istoric, oamenii au analizat identificarea și identificarea diferitelor episoade ale unei crize bancare, dar nu a existat o abordare fermă și cantitativă pentru identificarea acestor episoade”, spune Werner. Abordarea „să știi când o vezi” a fost ceva mai mult. “

Savanții care au studiat crizele bancare în trecut sunt aproximativ împărțiți în două tabere. Un grup s-a concentrat pe panica că, dacă activitățile bancare ar putea fi prevenite, atunci crizele bancare nu ar fi rele. Un alt grup a analizat mai multe active bancare și s-a concentrat asupra situațiilor în care deciziile băncilor duc la pierderi mari din cauza datoriilor neperformante, de exemplu.

„Suntem în mijlocul a ceva”, a spus Werner. Panica agravează problemele bancare, dar totuși: „Există o serie de exemple de crize bancare în care băncile au suferit și au redus împrumuturile, întreprinderilor și gospodăriilor le-a fost mai greu să obțină împrumuturi, dar nu există scăpare sau panică. Non-creditori. Aceste episoade au dus încă la rezultate economice slabe. “

Mai precis, studiul dinamicii lunare a crizei bancare arată cât de des apar aceste cazuri odată cu declinul portofoliului băncii și recunoașterea acestui fapt de către investitori.

„Pur și simplu ne-a dat seama atunci. Acestea vor fi precedate de o scădere a acțiunilor bancare ”, a spus Werner. “Banca intenționează să sufere pierderi din cauza împrumuturilor recunoscute de investitorii băncii. Și acest lucru arată că panica nu este adesea principala cauză a problemelor din sistemul bancar din cauza creditelor neperformante, ci mai degrabă a consecințelor”

Studiul va determina, de asemenea, măsura în care activitățile bancare au fost întrerupte în aceste cazuri. După crizele bancare aparent afectate de panică, raportul mediu credit-PIB a scăzut la 5,7 după trei ani; adică a existat mai puțin credit bancar ca bază pentru activitatea economică. Când a început criza bancară „pașnică”, în absența unei panici aparente, raportul mediu al împrumuturilor bancare față de PIB a scăzut la 3,5 la sută după trei ani.

Muncă istorică de detectiv

Werner a declarat că cercetătorii au fost „încântați că au făcut o muncă istorică de detectiv și au găsit episoade uitate”. El a menționat că setul extins de crize al cercetării include „date noi utilizate de alți cercetători”.

Printre crizele bancare ignorate anterior în acest studiu se numără episoade din anii 1970, lupte în Canada în timpul Marii Depresii și diverse eșecuri bancare din secolul al XIX-lea. Cercetătorii au prezentat această versiune a studiului la un număr de politicieni, inclusiv la unele consilii regionale de rezervă federale și la Banca Internațională pentru Reconstrucție și Dezvoltare, iar Werner a spus că speră ca astfel de oficiali să țină cont de caz.

„Cred că nu este doar pentru o perspectivă istorică, ci este un pas înainte”, spune el. “Având un model larg în multe țări este important să știm ce lecții să învățăm atunci când apar noi crize.”

Cercetătorii își continuă cercetările în acest domeniu, de exemplu, pentru a studia modul în care se formează împrumuturile bancare pentru a identifica tipurile de companii care sunt mai puțin susceptibile de a rambursa împrumuturile bancare. Acest lucru ar putea fi un semn al problemelor inițiale atunci când băncile încep să împrumute mai mult anumite tipuri de companii, eventual restaurante, companii de construcții și imobiliare.

Context: „Criză bancară fără panică”, de Matthew Baron, Emil Werner și Wei Xiong, 8 octombrie 2020, Revista trimestrială de economie.
DOI: 10.1093 / qje / qjaa034

Sprijinul pentru cercetare a fost oferit, parțial, de Centrul Cornell pentru Științe Sociale și Institutul de Gândire Economică Nouă.

Related articles

Comments

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

Share article

Latest articles

Ouă de pasăre marine contaminate cu cocktail chimic de aditivi din plastic

Pui de pescăruș și ouă. Credit: profesorul Jon Blount Aditivii chimici utilizați în producția de plastic au fost găsiți în ouăle de pescăruș hering,...

Oglinzi comutabile create din metal lichid

Cercetătorii au dezvoltat o modalitate de a schimba în mod dinamic suprafața metalului lichid între stările reflectante (stânga sus și dreapta jos) și dispersie...

Dieta cu junk food poate crește riscul conducerii periculoase în rândul șoferilor de camioane

Dietele nesănătoase sunt asociate cu mai multă oboseală: principalul motiv al riscului crescut de accidente, spun cercetătorii. O dietă cu junk food poate crește oboseala...

Fotosinteza artificială promite o sursă de energie curată și durabilă

Oamenii pot face multe lucruri pe care plantele nu le pot face. Putem să ne plimbăm, putem vorbi, putem auzi și vedea și...

Gheața de mare din Arctica devine mai subțire de două ori mai repede decât era de așteptat

Gheața arctică în declin a Pământului este fără îndoială una dintre cele mai mari victime ale schimbărilor climatice, ale căror consecințe sunt de anvergură,...

Newsletter

Subscribe to stay updated.